افزایش خوش‌بینی سرمایه‌گذاران جهانی و کاهش نقدینگی صندوق‌ها به سطح تاریخی

در تازه‌ترین ارزیابی‌های مالی، شاخص‌های مهم نشان می‌دهند که احساس اعتماد در بین سرمایه‌گذاران جهانی روند صعودی قابل توجهی پیدا کرده است. بر اساس نظرسنجی ماهانه بانک آو امریکا، میزان خوش‌بینی نسبت به بازار سهام به سومین رکورد برتر از سال ۲۰۲۲ رسیده است. در این نظرسنجی، میزان وجه نقد نگهداری‌شده در پرتفوی‌های صندوق‌ها در ماه آگوست به ۳٫۵ درصد از کل دارایی‌ها کاهش یافته است، که نسبت به ژوئیه با رقم ۳٫۶ درصد، پایین‌ترین سطح از آغاز نظرسنجی در سال ۱۹۹۸ است. این شاخص، که به عنوان قانون نقدینگی صندوق‌های جهانی شناخته می‌شود، برخلاف روند کلی بازار عمل می‌کند؛ زمانی که نقدینگی صندوق‌ها به ۴ درصد یا کمتر برسد، وضعیت «فروش» اعلام می‌شود. کاهش شدید نقدینگی نشان‌دهنده احساس اطمینان بالا در بازار و تمایل سرمایه‌گذاران به نگهداری دارایی‌های پرریسک است، اما این وضعیت می‌تواند زمینه‌ساز نوسانات یا اصلاحات قیمتی باشد. هم‌زمان، سهم سهام در پرتفوی‌های صندوق‌ها به ۵۶ درصد رسیده است که بالاترین رقم پس از نوامبر ۲۰۲۱ محسوب می‌شود. مدیران صندوق‌ها برای چهاردهمین ماه متوالی، ترجیح داده‌اند سهام را بیش از میانگین بازار نگه دارند. تحلیلگران بر این باورند که بازار در حال حاضر بیشتر بر جابه‌جایی میان دارایی‌های پرریسک تمرکز دارد تا خرید دارایی‌های تازه. بر اساس نظرسنجی، بیش از نیمی از مدیران انتظار دارند اقتصاد آمریکا وارد دوره «بدون فرود» شود، یعنی رشد اقتصادی بدون وقوع رکود، و ۴۳ درصد آن‌ها معتقدند که احتمالاً شاهد رونق اقتصادی خواهیم بود. همچنین، نگرانی‌ها نسبت به سیاست‌های فدرال رزرو کاهش یافته است و بیشتر مدیران پیش‌بینی می‌کنند تا پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای نوامبر، نرخ بهره تغییر نخواهد کرد. در عین حال، نگرانی‌ها درباره حباب در بازار سهام هوش مصنوعی همچنان پابرجاست؛ اما اکثر مدیران معتقدند که هزینه‌های سرمایه‌گذاری در فناوری‌های نوین در حال حاضر روندی پایدار دارد و بحران‌های اعتباری احتمالی در آینده نزدیک دور از انتظار است. این وضعیت نشان می‌دهد که بازارهای مالی در مرحله‌ای از رشد و ثبات نسبی قرار دارند، اما همچنان نیازمند مراقبت و تحلیل دقیق هستند.